淺議資產(chǎn)評估方法
摘要：資產(chǎn)評估方法是實現(xiàn)評定估算資產(chǎn)價值的技術手段，資產(chǎn)評估方法可以歸納為三種：成本法、收益法和市場法。各種評估方法具有各自不同的評估思路、前提條件和數(shù)據(jù)來源。在實務中，由于各種資產(chǎn)屬性、特點、狀態(tài)的差別，使得不同種類資產(chǎn)常常與特定評估方法相適應。學習資產(chǎn)評估的方法，不但要全面掌握每一條資產(chǎn)評估途徑及方法的內(nèi)涵、技術要求、適用條件，而且還要全面掌握各個評估途徑之間的內(nèi)在邏輯關系，以及配合適用要領等。
關鍵詞：資產(chǎn)評估;市場法;收益法;成本法
資產(chǎn)評估作為新興的社會經(jīng)濟活動，在維護社會主義市場經(jīng)濟秩序、保障各類產(chǎn)權主體合法權益的過程中發(fā)揮了不可替代的作用。資產(chǎn)評估方法是實現(xiàn)評定估算資產(chǎn)價值的技術手段。資產(chǎn)評估方法可以歸納為三種，即國際上公認的三大評估方法：成本法、收益法和市場法。構成資產(chǎn)評估方法體系的各種評估方法之間既有內(nèi)在的聯(lián)系，又有各自的特征，了解資產(chǎn)評估方法及其內(nèi)在聯(lián)系，對于選擇恰當?shù)脑u估方法，進行高效率的評估工作具有重要的意義。
1.市場法
市場法考慮的是相同或類似資產(chǎn)的可替代性和市場價格反映資產(chǎn)內(nèi)在價值的原理，比照相同或類似資產(chǎn)的市場價格來確定資產(chǎn)的價值。
1.1市場法的含義：市場法是指通過比較被評估資產(chǎn)與最近售出類似資產(chǎn)的異同，將類似資產(chǎn)的市場價格進行調(diào)整，從而確定被評估資產(chǎn)價值的一種資產(chǎn)評估方法。在我國，隨著社會主義市場經(jīng)濟的建立和完善，市場在資源配置中越來越發(fā)揮著主導作用，為市場法提供了有效的應用空間，市場法也日益成為一種重要的資產(chǎn)評估方法。
1.2市場法應用的基本前提：一個活躍的公開市場，并且這個公開市場上要有足夠多的可比的資產(chǎn)及其交易活動是運用市場法進行資產(chǎn)評估需要滿足的前提條件。市場法主要適用于單項生產(chǎn)要素的評估，同時在同一地區(qū)或同一供求范圍內(nèi)要存在較多的預備評估資產(chǎn)相類似的資產(chǎn)交易實例，這樣才能保證市場法的可靠和準確。
1.3市場法的基本程序：一是明確被評估對象;二是進行公開市場調(diào)查，尋找參照物;三是分析整理資料并驗證其準確性，判斷選擇參照物;四是比較參照物與評估對象，選擇可比因素;五是分析調(diào)整對比指標的差異，并使其量化、貨幣化;六是綜合分析確定評估結(jié)果。
1.4市場法的適用范圍：市場法主要用于單項資產(chǎn)的評估，如對生產(chǎn)設備、原材料等的評估及投資參股、合作經(jīng)營、確定遺產(chǎn)稅、財產(chǎn)稅的稅基時的評估等。在具體運用時，由于現(xiàn)行市場價格具有不同形式，應注意根據(jù)實際情況做調(diào)整。
1.5市場法的具體方法：市場法實際上是指在一種評估思路下的若干具體評估方法的集合，它是由若干個具體評估方法組成的，主要包括市場折扣法、成本市價法、價格指數(shù)法和功能價值類比法。
1.6市場法的優(yōu)缺點
優(yōu)點：評估參數(shù)和指標直接從市場獲得，能客觀反映資產(chǎn)目前的市場情況;評估值更能反映市場的實際價格，評估結(jié)果易于被各方面了解和接受。
缺點：前提嚴格，需要有公開活躍的市場，有時缺少可對比數(shù)據(jù)及缺少判斷對比數(shù)據(jù)而難以應用;適用范圍受限制，不適用于專用機器、設備、大部分的無形資產(chǎn)及受地區(qū)、環(huán)境等嚴格限制的一些資產(chǎn)的評估。
2.收益法
收益法考慮的是未來現(xiàn)金流量，與資產(chǎn)的過去、現(xiàn)在無關，資產(chǎn)之所以有價值，歸根結(jié)底是由于其能給持有者帶來未來收益，而未來收益是資產(chǎn)價值的源泉。
2.1收益法的含義：收益法是指通過估算被評估資產(chǎn)未來預期收益并折算成現(xiàn)值，借以確定被評估資產(chǎn)價值的一種資產(chǎn)評估方法。收益法是資產(chǎn)評估若干評估思路中的一種，收益法利用投資回報和收益折現(xiàn)等技術手段，把評估對象的預期產(chǎn)出能力或獲利能力作為評估標的來估測評估對象的價值。
2.2 收益法的基本前提：一是被評估資產(chǎn)是能用貨幣衡量未來期望收益的單項或整體資產(chǎn);二是資產(chǎn)所有者承擔的未來風險也必須可以測算并能用貨幣衡量，這是測算折現(xiàn)率或本金化率的基本參數(shù)之一，對投資者來說，風險大的投資，要求的回報率也高;三是被評估資產(chǎn)預期獲利年限的長短即經(jīng)濟壽命可以預測;四是被評估資產(chǎn)能一起提供的服務或用途，滿足資產(chǎn)所有者經(jīng)營上所期望的收益。
2.3收益法的基本參數(shù)：運用收益法進行資產(chǎn)評估時涉及許多的經(jīng)濟技術參數(shù)，其中最主要的參數(shù)有三個，它們是收益額、折現(xiàn)率或本金化率和收益期限。
2.4收益法的評估方法：收益法實際上是在預期收益還原思路下若干具體方法的集合。從資產(chǎn)使用期長短來看，有永續(xù)使用和有限使用兩大類。
2.4.1.資產(chǎn)未來收益期有限的情況
在資產(chǎn)未來預期收益具有特定時期t的情況下，通過預測有限期限內(nèi)各期的收益額，以適當?shù)恼郜F(xiàn)率進行折現(xiàn)，各年預期收益折現(xiàn)值的和即為評估值。基本公式為：
[P=i=1tRi1+ri]
2.4.2.資產(chǎn)未來收益永續(xù)的情況
在資產(chǎn)未來收益永續(xù)的條件下，有以下幾種情況：
(1)未來收益是等額年金可采用直接資本化處理，其計算公式為：[P=Rr]
(2)未來年收益不等，可采用分段法。分段法是根據(jù)資產(chǎn)收益的特征把資產(chǎn)永續(xù)經(jīng)營期分為前后兩期，分別采用不同的方法評估兩期收益折現(xiàn)值，其匯總額即為資產(chǎn)的收益現(xiàn)值。
(3)未來收益等差遞增，等差額為B：[P=Ar+Br2]
(4)未來收益等比遞增，等比額為S：[P=Ar-s]
2.5 收益法的優(yōu)缺點：采用收益法進行資產(chǎn)評估，優(yōu)點比較突出。主要表現(xiàn)在這種方法可以比較真實和準確地反映企業(yè)本金化的價格，而且與投資決策緊密結(jié)合，因此，應用此法評估的資產(chǎn)價格宜為買賣雙方所接受。采用收益法進行資產(chǎn)評估主要缺點是預期收益預測的難度較大，不僅受主觀判斷的影響，而且還直接受到未來收益不可預見因素的影響。
3.成本法
成本法考慮的是資產(chǎn)的過去而不是未來， 而資產(chǎn)未來所能帶來的收益才是其價值的源泉，因此該方法的應用有一定的局限性。
3.1 成本法的含義：成本法是指首先估測被評估資產(chǎn)的重置成本，然后估測被評估資產(chǎn)業(yè)已存在的各種貶損因素，并將其從重置成本中予以扣除而得到被評估資產(chǎn)價值的各種評估方法的總承。
3.2成本法應用的前提條件：一是被評估資產(chǎn)處于繼續(xù)使用狀態(tài);二是被評估資產(chǎn)必須是可以再生或可復制的資產(chǎn)。否則不可以用成本法進行評估;三是應當具備可利用的歷史成本資料;四是形成資產(chǎn)價值的耗費是必需的。
3.3 成本法評估資產(chǎn)的程序：確定被評估資產(chǎn)、搜集歷史資料并估算重置成本、確定被評估資產(chǎn)的使用年限、估算被評估資產(chǎn)的損耗或貶值、綜合分析，計算確定評被評估資產(chǎn)的價值。
3.4 重置成本的估算方法：重置成本是購買或建造一項全新的與被評估資產(chǎn)相同的資產(chǎn)所支付的全部成本。按照重置方式不同，重置成本可以分為復原重置成本和更新重置成本。
3.4.1重置核算法：重置核算法也稱細節(jié)分析法、細節(jié)核算法，是利用成本核算的原理，根據(jù)重新取得資產(chǎn)所需的費用項目，逐項計算然后累加得到資產(chǎn)的重置成本。
3.4.2價格指數(shù)法：價格指數(shù)法是利用與資產(chǎn)有關的價格變動指數(shù)，將被估資產(chǎn)的歷史成本調(diào)整為重置成本的一種方法，計算公式為：重置成本=資產(chǎn)的賬面原值×(1+價格變動指數(shù))=資產(chǎn)的賬面原值×價格指數(shù)
3.4.3功能價值法：功能價值法也稱生產(chǎn)能力比例法。計算公式為：被評估資產(chǎn)重置成本=(被評估資產(chǎn)年產(chǎn)量/參照物年產(chǎn)量)×參照物重置成本，前提條件和假設是資產(chǎn)的成本與其生產(chǎn)能力呈線性關系，生產(chǎn)能力越大，成本越高，而且是成正比例變化。
3.4.4規(guī)模經(jīng)濟效益指數(shù)法：由于規(guī)模經(jīng)濟效益作用的結(jié)果，資產(chǎn)生產(chǎn)能力和成本之間只成同方向變化，而不是等比例變化。
3.4.5統(tǒng)計分析法：在用成本法對企業(yè)整體資產(chǎn)及某一項同類型資產(chǎn)進行評估時，為了簡化評估業(yè)務，還可以采用統(tǒng)計分析法確定某類資產(chǎn)重置成本。
3.5各種貶值及其估算方法：運用成本法評估資產(chǎn)的價值要涉及到被評估資產(chǎn)的實體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟性貶值。成本法中的各種技術方法實際上都是在成本途徑總的評估思路基礎上，圍繞參數(shù)采用不同的方法測算形成的。
3.5.1實體性貶值及其估算方法：資產(chǎn)的實體性貶值是資產(chǎn)由于使用和自然力作用導致的資產(chǎn)的物理性能的損耗或下降引起的資產(chǎn)的價值損失。實質(zhì)性貶值的估算，一般可以采取以下幾種方法：觀察法、使用年限法和修復金額法。
3.5.2功能性貶值及其估算方法：通常情況下，功能性貶值的估算可以按下列步驟進行：一是將被評估資產(chǎn)的年運營成本與功能相同但性能更好的新資產(chǎn)的年運營成本進行比較;二是計算二者的差別，確定凈超額運營成本。凈超額運營成本是超額運營成本扣除所得稅以后的余額;三是估計被評估資產(chǎn)得剩余壽命;四是以適當?shù)恼郜F(xiàn)率將被評估資產(chǎn)在剩余壽命內(nèi)每年的超額運營成本折現(xiàn)，這些折現(xiàn)值之和就是被評估資產(chǎn)功能性損耗，計算公式為：被評估資產(chǎn)功能性貶值=∑(被評估資產(chǎn)年凈超額運營成本×折現(xiàn)系數(shù))
3.5.3經(jīng)濟性貶值及其估算方法：經(jīng)濟性貶值是由于外部環(huán)境變化造成資產(chǎn)的貶值。評估人員應根據(jù)資產(chǎn)的具體情況加以分析確定。當資產(chǎn)使用基本正常時，不計算經(jīng)濟性貶值。
3.6成本法的優(yōu)缺點：優(yōu)點：比較充分的考慮了資產(chǎn)的損耗，評估結(jié)果更趨于公平合理;適用于單項資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評估;在不易計算資產(chǎn)未來收益或難以取得市場參照物條件下可以廣泛地運用;有利于企業(yè)資產(chǎn)的保值。
缺點：工作量較大;它是以歷史資料為依據(jù)確定目前價值，必須充分分析這種假設的可行性;經(jīng)濟性貶值不易全面準確計算。
4.資產(chǎn)評估基本方法的關系
資產(chǎn)評估的市場法、收益法和成本法，構成了資產(chǎn)評估方法體系的基本框架，資產(chǎn)評估的專業(yè)性質(zhì)決定了構成資產(chǎn)評估方法體系的各種方法之間的內(nèi)在聯(lián)系，它們獨立存在又相互聯(lián)系。
4.1資產(chǎn)評估基本方法之間的關系：資產(chǎn)評估方法很多，各種方法都有其各自的特點。同時，這些方法之間又是互相關聯(lián)的。研究資產(chǎn)評估方法的特點，并分析比較各種方法之間的聯(lián)系和區(qū)別，對于選擇資產(chǎn)評估方法具有重大意義。
4.1.1資產(chǎn)評估方法之間的聯(lián)系：從整體上來說，評估方法是由互相關聯(lián)的、內(nèi)在相關的不可分割的技巧和程序組成的，其共同目標就是獲得令人信服的可靠的評估價值。
4.1.2資產(chǎn)評估方法之間的區(qū)別：各種評估方法都有自成一體的運用過程，都要求具備相應的信息基礎，評估結(jié)論是從某一角度反映資產(chǎn)的價值，成本法主要是源于馬克思的勞動價值論;收益法源于效用價值論;市場法則主要源于市場均衡論。
4.2資產(chǎn)評估方法的選擇主要應考慮下面因素：資產(chǎn)評估方法的選擇必須與評估目的，評估時的市場條件，被評估對象在評估過程中所處的狀態(tài)，以及由此所決定的資產(chǎn)評估價值類型相適應;評估方法的選擇受評估對象的類型、理化狀態(tài)等因素的制約;評估方法的選擇受各種評估方法運用所需的數(shù)據(jù)資料及主要經(jīng)濟技術參數(shù)能否收集的制約。
每種評估途徑和方法的運用都需要有充分的數(shù)據(jù)資料作依據(jù)。在一個相對較短的時間內(nèi)，收集某種評估途徑和方法所需的數(shù)據(jù)資料可能會很困難，在這種情況下，評估人員應考慮采用替代的評估途徑和方法進行評估。
結(jié)論
總之在評估方法的選擇過程中，應注意因地制宜和因事制宜，不可機械地按某種模式或某種順序進行選擇。不論選擇哪種評估途徑和方法進行評估，都應保證評估目的，評估時所依據(jù)的各種假設和條件與評估所使用的各種參數(shù)數(shù)據(jù)，及其評估結(jié)果在性質(zhì)和邏輯上的一致。
參考文獻：
[1]姜楠.資產(chǎn)評估學[M].大連：東北財經(jīng)大學出版社，2009