財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告
財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告1
一、償債能力分析 （一）、短期償債能力分析 1、營(yíng)運(yùn)資金
表1桂林三金藥業(yè)股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金
計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司2014年年末的營(yíng)運(yùn)資金為1,344,896,275.15元，流動(dòng)資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障相當(dāng)大，從差異額看，2014年年度內(nèi)，年末的營(yíng)運(yùn)資金較年初減少66,339,173.36元，說(shuō)明桂林三金藥業(yè)股份有限公司的短期償債能力有所降低。
2、流動(dòng)比率
2014年年末流動(dòng)比率=1,710,072,410.25÷365,176,135.10=4.68 2014年年初流動(dòng)比率= 1,726,353,061.85÷315,117,613.34=5.48
計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司2014年年末流動(dòng)比率比年初有所下降但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)1，表明可以對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還提供一項(xiàng)特殊的保證，說(shuō)明債權(quán)的安全保障程度很高。
3、速動(dòng)比率
2014年年末速動(dòng)比率=（1,710,072,410.25-154,071,999.67）÷
365,176,135.10=4.26 2014
年年初速動(dòng)比率=（1,726,353,061.85-110,187,162.66）÷
315,117,613.34=5.13
計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司2014年年末速動(dòng)比率比年初有所下降但是還是保持高水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1，說(shuō)明該企業(yè)的迅速償債能力很高。
4、現(xiàn)金比率
2014年年末現(xiàn)金比率=690,178,794.65 ÷365,176,135.10=1.89 2014年年初現(xiàn)金比率=1,036,660,492.03÷ 315,117,613.34=3.29
計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司2014年年末的現(xiàn)金比率比年初有所下降，還是很是很高，遠(yuǎn)超過(guò)大多數(shù)企業(yè)的0.12，說(shuō)明該企業(yè)持有的現(xiàn)金及其等價(jià)物過(guò)多，有可能影響到公司的盈利，但也說(shuō)明該公司有足夠多的現(xiàn)金及其等價(jià)物來(lái)償還短期債務(wù)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低。
綜上所述，我們可以認(rèn)為該公司的短期償債能力很強(qiáng)，2014年年末的流動(dòng)比率達(dá)到4.68，速動(dòng)比率達(dá)到4.28，現(xiàn)金比率更是達(dá)到了1.89。但與年初相比的話(huà)，個(gè)項(xiàng)目都有所降低，說(shuō)明該公司的短期償債能力較年初有所下降，著應(yīng)該引起公司的重視，并應(yīng)該分析其原因和對(duì)公司的發(fā)展的影響。
（二）、長(zhǎng)期償債能力分析 1、資產(chǎn)負(fù)債率
2014年年末資產(chǎn)負(fù)債率=486,111,737.10 ÷2,689,170,036.26 =0.32 2014年年初資產(chǎn)負(fù)債率=407,264,836.62 ÷2,485,155,256.49 =0.28
計(jì)算表明：該公司2014年年末的德資產(chǎn)負(fù)債率比年初有所上升但是還是低于一般水平0.4左右，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債壓力有所下降。
2、所有者權(quán)益比率
2014年年末所有者權(quán)益比率=2,203,058,299.16÷2,689,170,036.26=0.68 2014年年初所有者權(quán)益比率=2,
077,890,419.87÷2,485,155,256.49 =0.72
計(jì)算表明：該公司2014年末的所有者權(quán)益比年初有所下降，說(shuō)明該公司投資人所投入的資產(chǎn)占比重減少，負(fù)債所形成的資產(chǎn)占比增多，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力下降。但是該公司的2014年末所有者權(quán)益比率仍達(dá)到68%，長(zhǎng)期償債能力還是比較強(qiáng)的。 3、產(chǎn)權(quán)比率
2014年末產(chǎn)權(quán)比率=486,111,737.10 ÷2,203,058,299.16= 0.22 2014年初產(chǎn)權(quán)比率407,264,836.62÷2,077,890,419.87=0.19
計(jì)算表明：該公司2014年年末較年初的產(chǎn)權(quán)比率有所上升，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力有所下降，負(fù)債受股東的保護(hù)程度低。但是我們可以看出該公司的所有者權(quán)益總額是負(fù)債總額的5倍左右，說(shuō)明此時(shí)該公司的償債能力還是不錯(cuò)的。
4、權(quán)益乘數(shù)
2014年年末權(quán)益乘數(shù)=2,689,170,036.26÷2,203,058,299.16= 0.27 2014年年初權(quán)益乘數(shù)=2,485,155,256.49÷2,077,890,419.87=0.28
計(jì)算表明：該公司2014年年末的權(quán)益乘數(shù)比年初下降了一點(diǎn)，說(shuō)明該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低了一點(diǎn)點(diǎn)，債權(quán)人收到的保護(hù)的程度升高。
5、利息保障倍數(shù)
2014年年末利息保障倍數(shù)=（92,944,000.99 +420,267,879.29 ）÷5,160,815.89 =39.44
2014年年初利息保障倍數(shù)=（75,154,546.49 +331,151,947.39 ）÷8,456,683.62= 48.04
計(jì)算表明：該公司2014年年末的利息保障倍數(shù)較年初有所降低，但是還是保持在很高的水平，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力有所下降。
綜上所述，我認(rèn)為該公司的長(zhǎng)期償債能力比較強(qiáng)，如該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為32%，比理想的40%要低，而產(chǎn)權(quán)比率為0.22大大低于國(guó)內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)1，說(shuō)明該公司的資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益比負(fù)債所處幾倍，還有利息保障倍數(shù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)經(jīng)驗(yàn)比值，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力狀況非常好。但是我們把年末的的數(shù)值和年初比較的話(huà)，會(huì)發(fā)現(xiàn)個(gè)項(xiàng)目都有所降低，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力較年初有所下
降，這應(yīng)該引起公司的重視，并分析其原因和對(duì)公司以后的發(fā)展的影響和作出相應(yīng)的策略。
三、資本結(jié)構(gòu)的分析 （一）流動(dòng)負(fù)債的分析
表2 流動(dòng)負(fù)債比較差異分析表
計(jì)算表明：該公司2014年度的流動(dòng)負(fù)債從年初的315117613元增長(zhǎng)到年末的365176135.1元，增長(zhǎng)了50058522元，漲幅為16%，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債壓力加大。從個(gè)項(xiàng)目的差額看，該年度內(nèi)流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)的主要原因是應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)和其他應(yīng)付款 。
表3流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析表
計(jì)算表明：該公司2014年年末流動(dòng)負(fù)債主要由短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)和其他應(yīng)付款構(gòu)成，其中短期借款增長(zhǎng)了5%，應(yīng)付賬款占52%，預(yù)收賬款下降了3%，其他應(yīng)付款占26%，由于短期借款屬于期限短的強(qiáng)制性債務(wù)，而且預(yù)收賬款有所下降，說(shuō)明該公司的還款壓力加大。
（二）、非流動(dòng)負(fù)債的分析
表4 非流動(dòng)負(fù)債情況變動(dòng)分析表
計(jì)算表明：該公司2014年年末的非流動(dòng)負(fù)債從年初的92,147,223.28元增長(zhǎng)到年末的120,935,602.00元，增長(zhǎng)了28788378.72元，漲幅為31.24%。從差異額看，該年度內(nèi)的非流動(dòng)負(fù)債只有長(zhǎng)期應(yīng)付款下降了49.71%，其他非流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)了31.24%。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告2
財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告
桂林三金藥業(yè)股份有限公司
一、償債能力分析 （一）、短期償債能力分析 1、營(yíng)運(yùn)資金
表1桂林三金藥業(yè)股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金
計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013年年末的營(yíng)運(yùn)資金為1,344,896,275.15元，流動(dòng)資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障相當(dāng)大，從差異額看，2013年年度內(nèi)，年末的營(yíng)運(yùn)資金較年初減少66,339,173.36元，說(shuō)明桂林三金藥業(yè)股份有限公司的短期償債能力有所降低。
2、流動(dòng)比率
2013年年末流動(dòng)比率=1,710,072,410.25÷365,176,135.10=4.68 2013年年初流動(dòng)比率= 1,726,353,061.85÷315,117,613.34=5.48
計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013年年末流動(dòng)比率比年初有所下降但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)1，表明可以對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還提供一項(xiàng)特殊的保證，說(shuō)明債權(quán)的安全保障程度很高。
3、速動(dòng)比率 2013
年年末速動(dòng)比率=（1,710,072,410.25-154,071,999.67）÷
365,176,135.10=4.26 2013
年年初速動(dòng)比率=（1,726,353,061.85-110,187,162.66）÷
315,117,613.34=5.13
計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013年年末速動(dòng)比率比年初有所下降但是還是保持高水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1，說(shuō)明該企業(yè)的迅速償債能力很高。
4、現(xiàn)金比率
2013年年末現(xiàn)金比率=690,178,794.65 ÷365,176,135.10=1.89 2013年年初現(xiàn)金比率=1,036,660,492.03÷ 315,117,613.34=3.29
計(jì)算表明：桂林三金藥業(yè)股份有限公司2013年年末的現(xiàn)金比率比年初有所下降，還是很是很高，遠(yuǎn)超過(guò)大多數(shù)企業(yè)的0.12，說(shuō)明該企業(yè)持有的現(xiàn)金及其等價(jià)物過(guò)多，有可能影響到公司的盈利，但也說(shuō)明該公司有足夠多的現(xiàn)金及其等價(jià)物來(lái)償還短期債務(wù)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低。
綜上所述，我們可以認(rèn)為該公司的短期償債能力很強(qiáng)，2013年年末的流動(dòng)比率達(dá)到4.68，速動(dòng)比率達(dá)到4.28，現(xiàn)金比率更是達(dá)到了1.89。但與年初相比的話(huà)，個(gè)項(xiàng)目都有所降低，說(shuō)明該公司的短期償債能力較年初有所下降，著應(yīng)該引起公司的重視，并應(yīng)該分析其原因和對(duì)公司的發(fā)展的影響。
（二）、長(zhǎng)期償債能力分析 1、資產(chǎn)負(fù)債率
2013年年末資產(chǎn)負(fù)債率=486,111,737.10 ÷2,689,170,036.26 =0.32 2013年年初資產(chǎn)負(fù)債率=407,264,836.62 ÷2,485,155,256.49 =0.28
計(jì)算表明：該公司2013年年末的德資產(chǎn)負(fù)債率比年初有所上升但是還是低于一般水平0.4左右，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債壓力有所下降。
2、所有者權(quán)益比率
2013年年末所有者權(quán)益比率=2,203,058,299.16÷2,689,170,036.26=0.68 2013年年初所有者權(quán)益比率=2,077,890,419.87÷2,485,155,256.49 =0.72
計(jì)算表明：該公司2013年末的所有者權(quán)益比年初有所下降，說(shuō)明該公司投資人所投入的資產(chǎn)占比重減少，負(fù)債所形成的資產(chǎn)占比增多，說(shuō)明該公司的'長(zhǎng)期償債能力下降。但是該公司的2013年末所有者權(quán)益比率仍達(dá)到68%，長(zhǎng)期償債能力還是比較強(qiáng)的。 3、產(chǎn)權(quán)比率
2013年末產(chǎn)權(quán)比率=486,111,737.10 ÷2,203,058,299.16= 0.22
2013年初產(chǎn)權(quán)比率407,264,836.62÷2,077,890,419.87=0.19
計(jì)算表明：該公司2013年年末較年初的產(chǎn)權(quán)比率有所上升，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力有所下降，負(fù)債受股東的保護(hù)程度低。但是我們可以看出該公司的所有者權(quán)益總額是負(fù)債總額的5倍左右，說(shuō)明此時(shí)該公司的償債能力還是不錯(cuò)的。
4、權(quán)益乘數(shù)
2013年年末權(quán)益乘數(shù)=2,689,170,036.26÷2,203,058,299.16= 0.27 2013年年初權(quán)益乘數(shù)=2,485,155,256.49÷2,077,890,419.87=0.28
計(jì)算表明：該公司2013年年末的權(quán)益乘數(shù)比年初下降了一點(diǎn)，說(shuō)明該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低了一點(diǎn)點(diǎn)，債權(quán)人收到的保護(hù)的程度升高。
5、利息保障倍數(shù)
2013年年末利息保障倍數(shù)=（92,944,000.99 +420,267,879.29 ）÷5,160,815.89 =39.44
2013年年初利息保障倍數(shù)=（75,154,546.49 +331,151,947.39 ）÷8,456,683.62= 48.04
計(jì)算表明：該公司2013年年末的利息保障倍數(shù)較年初有所降低，但是還是保持在很高的水平，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力有所下降。
綜上所述，我認(rèn)為該公司的長(zhǎng)期償債能力比較強(qiáng)，如該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為32%，比理想的40%要低，而產(chǎn)權(quán)比率為0.22大大低于國(guó)內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)1，說(shuō)明該公司的資本結(jié)構(gòu)是所有者權(quán)益比負(fù)債所處幾倍，還有利息保障倍數(shù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)經(jīng)驗(yàn)比值，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力狀況非常好。但是我們把年末的的數(shù)值和年初比較的話(huà)，會(huì)發(fā)現(xiàn)個(gè)項(xiàng)目都有所降低，說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力較年初有所下降，這應(yīng)該引起公司的重視，并分析其原因和對(duì)公司以后的發(fā)展的影響和作出相應(yīng)的策略。
三、資本結(jié)構(gòu)的分析 （一）流動(dòng)負(fù)債的分析
表2 流動(dòng)負(fù)債比較差異分析表
計(jì)算表明：該公司2013年度的流動(dòng)負(fù)債從年初的315117613元增長(zhǎng)到年末的365176135.1元，增長(zhǎng)了50058522元，漲幅為16%，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債壓力加大。從個(gè)項(xiàng)目的差額看，該年度內(nèi)流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)的主要原因是應(yīng)付賬款、
應(yīng)交稅費(fèi)和其他應(yīng)付款 。
表3流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析表
財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告3
財(cái)務(wù)報(bào)表分析
一、資產(chǎn)負(fù)債表分析
（一） 資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
單位：萬(wàn)元
從上表可以看出，公司本年的非流動(dòng)資產(chǎn)的比重2.35%遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于流動(dòng)資產(chǎn)比重97.65%，說(shuō)明該企業(yè)變現(xiàn)能力極強(qiáng)，企業(yè)的應(yīng)變能力強(qiáng)，企業(yè)近期的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不大。
與上年相比，流動(dòng)資產(chǎn)的比重，由88.46%上升到97.65%，非流動(dòng)資產(chǎn)的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，將公司原有的安盛購(gòu)物廣場(chǎng)、聯(lián)營(yíng)商場(chǎng)、舊物市場(chǎng)等非超市業(yè)態(tài)獨(dú)立出去，報(bào)表結(jié)果顯示企業(yè)的變現(xiàn)能力提高了。 2、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析
從上表可以看出，流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為97.65%，非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為,2.35%，說(shuō)明企業(yè)靈活性較強(qiáng)，但底子比較薄弱，企業(yè)近期經(jīng)營(yíng)不存在風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。
流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重為57.44%，說(shuō)明企業(yè)對(duì)短期資金的依賴(lài)性很強(qiáng)，企業(yè)近期償債的壓力較大。
非流動(dòng)資產(chǎn)的負(fù)債為42.56%，說(shuō)明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)長(zhǎng)期資金的依賴(lài)性也較強(qiáng)。企業(yè)的長(zhǎng)期的償債壓力較大。 （二） 短期償債能力指標(biāo)分析
營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債 1、營(yíng)運(yùn)資本分析
營(yíng)運(yùn)資本越多，說(shuō)明償債越有保障企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。債權(quán)人收回債權(quán)的機(jī)率就越高。因此，營(yíng)運(yùn)資金的多少可以反映償還短期債務(wù)的能力。
對(duì)該企業(yè)而言，年初的營(yíng)運(yùn)資本為20014萬(wàn)元，年末營(yíng)運(yùn)資本為33272萬(wàn)元，表明企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)，短期不能償債的風(fēng)險(xiǎn)較低，與年初數(shù)相比營(yíng)運(yùn)資本增加了13258萬(wàn)元，表明企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本狀況繼續(xù)上升，進(jìn)一步降低了不能償債的風(fēng)險(xiǎn)。 2、流動(dòng)比率分析
流動(dòng)比率是評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力較為常用的比率。它可以衡量企業(yè)短期償債能力的大小。 對(duì)債權(quán)人來(lái)講，此項(xiàng)比率越高越好，比率高說(shuō)明償還短期債務(wù)的能力就強(qiáng)，債權(quán)就有保障。對(duì)所有者來(lái)講，此項(xiàng)比率不宜過(guò)高，比率過(guò)高說(shuō)明企業(yè)的資金大量積壓在持有的流動(dòng)資產(chǎn)形態(tài)上，影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的高速運(yùn)轉(zhuǎn)，影響資金使用效率。若比率過(guò)低，說(shuō)明償還短期債務(wù)的能力低，影響企業(yè)籌資能力，勢(shì)必影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利開(kāi)展。
當(dāng)流動(dòng)比率大于2時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的償債能力比較強(qiáng)，當(dāng)流動(dòng)比率小于2時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的償債能力比較弱，當(dāng)流動(dòng)比率等于1時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的償債能力比較危險(xiǎn)，當(dāng)流動(dòng)比率小于1時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的償債能力非常困難。
我公司，期初流動(dòng)比率為1.52，期末流動(dòng)比率為2.11，按一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)說(shuō)，說(shuō)明企業(yè)的償債能力較強(qiáng)，且短期償債能力較上年進(jìn)一步增強(qiáng)。
3、速動(dòng)比率分析
流動(dòng)比率雖然可以用來(lái)評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但人們還希望，特別是短期債權(quán)人，希望獲得比流動(dòng)比率更進(jìn)一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)。這就是速動(dòng)比率。
通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為企業(yè)面臨著很大的償債風(fēng)險(xiǎn)。 影響速度比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。帳面上的應(yīng)收帳款不一定都能變成現(xiàn)金，實(shí)際壞帳可能比計(jì)提的準(zhǔn)備要多；因此評(píng)價(jià)速動(dòng)比率應(yīng)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相結(jié)合。速動(dòng)比率同流動(dòng)比率一樣，反映的是期末狀況，不代表企業(yè)長(zhǎng)期的債務(wù)狀況。
企業(yè)期初速動(dòng)比率為1.42，期末速動(dòng)比率為2.04，就公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)說(shuō)，該企業(yè)的短期償債能力是較強(qiáng)的。
進(jìn)一步分析我公司償債能力較強(qiáng)的原因，可以看出：
①公司貨幣資金占總資產(chǎn)的比例較高達(dá)33.33%，公司貨幣資金占用過(guò)多會(huì)大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。
②企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)占比過(guò)大，其中其他應(yīng)收款占總資產(chǎn)的60.59%，該請(qǐng)況可能會(huì)導(dǎo)致雖然速動(dòng)比率合理，但企業(yè)仍然面臨償債困難的情況。 4、現(xiàn)金率分析
現(xiàn)金比率是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收帳款后的余額。速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收帳款后計(jì)算出來(lái)的金額，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。現(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。但這一比率過(guò)高，就意味著企業(yè)流動(dòng)負(fù)債未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)獲利能力低，這類(lèi)資產(chǎn)金
額太高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加。
從上表中可以看出，期初現(xiàn)金比率為0.64，期末現(xiàn)金比率為0.72，比率遠(yuǎn)高于一般標(biāo)準(zhǔn)20%，說(shuō)明企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力較好，但流動(dòng)資金沒(méi)有得到了充分利用。 （三）長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析
資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn) 產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債/股東權(quán)益 1、資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，如果這個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之，償還債務(wù)的能力較強(qiáng)。
一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是0.4-0.6。對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較高的企業(yè)，為減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選擇比較低的資產(chǎn)負(fù)債率；對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，為增加股東收益應(yīng)選擇比較高的資產(chǎn)負(fù)債率。
我公司期末資產(chǎn)負(fù)債率為1.0237，期初資產(chǎn)負(fù)債率為1.0158，遠(yuǎn)超出適宜水平0.4-0.6之間。數(shù)據(jù)顯示企業(yè)處于資不抵債狀態(tài)，說(shuō)明該企業(yè)的償債能力極弱，長(zhǎng)期償債壓力大。 2、產(chǎn)權(quán)比率
產(chǎn)權(quán)比率不僅反映了由債務(wù)人提供的資本與所有者提供的資本的相對(duì)關(guān)系，而且反映了企業(yè)自有資金償還全部債務(wù)的能力，因此它又是衡量企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)是否安全的有利的重要指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，這一比率越低，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越小，一般認(rèn)為這一比率在1，即在1以下，應(yīng)該是有償債能力的，但還應(yīng)該結(jié)合企業(yè)具體情況加以分析。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)收益率大于負(fù)債成本率時(shí)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)有利于提高資金收益率，獲得額外的利潤(rùn)，這時(shí)的產(chǎn)權(quán)比率可以適當(dāng)高些，產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。
我公司期末產(chǎn)權(quán)比率為-43.1334，期初產(chǎn)權(quán)比率為-64.1244，表明我公司負(fù)債大于總資產(chǎn)，債權(quán)人的權(quán)益得不到保障，屬于高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。期末的產(chǎn)權(quán)比率由期初的-64.1244上升到了-43.1334，說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力有所上升，但長(zhǎng)期償債能力任然極差。 二、利潤(rùn)表分析
（一） 利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析
根據(jù)利潤(rùn)表構(gòu)成分析表，我公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)是盈利的，但是利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)都是虧損的，由此這可以看出我公司是具備盈利能力的，但由于費(fèi)用較大，導(dǎo)致公司虧損。
（二）利潤(rùn)表構(gòu)成比重分析
從利潤(rùn)表構(gòu)成比重分析表可看出企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況，本年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為92.54% ，比上年同期的90.27% 增長(zhǎng)了2.27個(gè)百分點(diǎn)，主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為0.49% ，比上年同期的1.95%降低了1.45個(gè)百分點(diǎn)，銷(xiāo)售費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重增加了0.7個(gè)百分點(diǎn)，但管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重都有所降低，兩方面相抵的結(jié)果是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重降低了3.17個(gè)百分點(diǎn)，由于本年實(shí)現(xiàn)投資收益1468萬(wàn)元，導(dǎo)致凈利潤(rùn)占主營(yíng)業(yè)務(wù)的比重比上年同期增加了12.81個(gè)百分點(diǎn)。從以上的分析可以看出，本年凈利潤(rùn)比上年同期虧損額度小，并不是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)導(dǎo)致的，相反本年的經(jīng)營(yíng)狀況較上年有所惡化。雖然公司通過(guò)努力降低管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的方式提高公司盈利水平，但對(duì)利潤(rùn)總額的影響不是很大。 （三）收入盈利能力分析
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入 銷(xiāo)售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/營(yíng)業(yè)收入 銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入
通過(guò)上表可知，我公司本年銷(xiāo)售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)比上年同期降低了，這表明公司的獲利能力降低了。公司獲利能力降低主要是由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模和利潤(rùn)空間縮減導(dǎo)致的。 （四）成本費(fèi)用盈利能力分析
成本費(fèi)用=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+其他業(yè)務(wù)成本+營(yíng)業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用 利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資收益+補(bǔ)貼收入+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出
成本費(fèi)用利潤(rùn)率反映了公司成本費(fèi)用和凈利潤(rùn)之間的關(guān)系，我公司本年成本費(fèi)用利潤(rùn)率比上年同期有所增長(zhǎng)，表明公司耗費(fèi)一定的成本費(fèi)所得的收益增加不少，它直接反映出了我
公司增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益，降低成本費(fèi)用水平，以此提高了盈利水平。 （五）資產(chǎn)盈利能力分析
凈資產(chǎn)收益率=稅后利潤(rùn)/所有者權(quán)益
公司資產(chǎn)凈利率本年累計(jì)的比上年同期的增長(zhǎng)了2.22%，這表明公司的資產(chǎn)利用的效益變有所好轉(zhuǎn)，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)增加。
在分析公司的盈利能力時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)分析公司的的凈資產(chǎn)收益率，因?yàn)樵撝笜?biāo)是最具綜合力的評(píng)價(jià)指標(biāo)，其是被投資者最為關(guān)注的指標(biāo)。但從公司的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，公司的股東權(quán)益已經(jīng)為負(fù)數(shù)，分析凈資產(chǎn)收益率已經(jīng)沒(méi)有任何意義。
綜合以上分析，可判斷出公司現(xiàn)在的盈利能力極弱，隨著行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)壓力增大，利潤(rùn)空間呈下滑的趨勢(shì)，公司先要生存下去只有做到
①擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)薄利多銷(xiāo)，才能扭轉(zhuǎn)虧損的趨勢(shì)。
②努力拓展其他業(yè)務(wù)，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，否則企業(yè)會(huì)存在經(jīng)營(yíng)費(fèi)用過(guò)高，發(fā)展后勁不足的風(fēng)險(xiǎn)。
三、現(xiàn)金流量表分析
（一）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析