公司財務分析報告案例分析
導語：針對某一時期企業(yè)經(jīng)營管理中的某些關鍵問題、重大經(jīng)濟措施或薄弱環(huán)節(jié)等進行專門分析后形成的書面報告。它具有不受時間限制、一事一議、易被經(jīng)營管理者接受、收效快的特點。因此，專題分析報告能總結經(jīng)驗，引起領導和業(yè)務部門重視所分析的問題，從而提高管理水平。。歡迎閱讀，僅供參考，更多相關的知識，請關注文書幫!
(一)研究對象
本報告選取了能源電力行業(yè)的一家上市公司——華能國際(600011)作為研究對象，對該上市公司公布的2001年度—2003年度連續(xù)三年的財務報表進行了簡單分析，以及對公司財務狀況及經(jīng)營狀況得出簡要結論。
(二)行業(yè)概況
能源電力行業(yè)近兩、三年來非常受人矚目，資產(chǎn)和利潤均持續(xù)較長時間大幅增長。2003年、2004年市場表現(xiàn)均非常優(yōu)秀，特別是2003年，大多數(shù)公司的主營業(yè)務收入出現(xiàn)了增長，同時經(jīng)營性現(xiàn)金流量大幅提高，說明整體上看，能源電力類上市公司的效益在2003年有較大程度的提升。2003年能源電力類上市公司平均每股收益為0.37元，高出市場平均水平95%左右。2003年能源電力行業(yè)無論在基本面還是市場表現(xiàn)方面都有良好的表現(xiàn)。
且未來成長性預期非常良好。電力在我國屬于基礎能源，隨著新一輪經(jīng)濟高成長階段的到來，電力需求的缺口越來越大，盡管目前電力行業(yè)投資規(guī)模大幅增加，但是電力供給能力提升速度仍然落后于需求增長速度，電力供求矛盾將進一步加劇，尤其是經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的缺電形勢將進一步惡化。由于煤炭的價格大幅上漲，這對那些火力發(fā)電的公司來說，勢必影響其盈利能力，但因此電價上漲也將成為一種趨勢。在這樣的背景下，電力行業(yè)必將在相當長的一段時期內，表現(xiàn)出良好的成長性。
因此，我選取了這一重點行業(yè)為研究對象來分析。
(三)公司概況
華能國際的母公司及控股股東華能國電是于1985年成立的中外合資企業(yè)，它與電廠所在地的多家政府投資公司于1994年6月共同發(fā)起在北京注冊成立了股份有限公司?？偣杀?0億股，2001年在國內發(fā)行3.5億股A股，其中流通股
2.5億股，而后分別在香港、紐約上市。
在過去的幾年中，華能國際通過項目開發(fā)和資產(chǎn)收購不斷擴大經(jīng)營規(guī)模，保持盈利穩(wěn)步增長。擁有的總發(fā)電裝機容量從2900兆瓦增加到目前的15936兆瓦。華能國際現(xiàn)全資擁有14座電廠，控股5座電廠，參股3家電力公司，其發(fā)電廠設備先進，高效穩(wěn)定，且廣泛地分布于經(jīng)濟發(fā)達及用電需求增長強勁的地區(qū)。目
前，華能國際已成為中國最大的獨立發(fā)電公司之一。
華能國際公布的2004年第1季度財務報告，營業(yè)收入為64.61億人民幣，凈利潤為14.04億人民幣，比去年同期分別增長24.97% 和24.58%。由此可看出，無論是發(fā)電量還是營業(yè)收入及利潤，華能國際都實現(xiàn)了健康的同步快速增長。當然，這一切都與今年初中國出現(xiàn)大面積電荒不無關系。
在發(fā)展戰(zhàn)略上，華能國際加緊了幷購擴張步伐。中國經(jīng)濟的快速增長造成了電力等能源的嚴重短缺。隨著中國政府對此越來越多的關注和重視，以及華能國際逐漸走上快速發(fā)展和不斷擴張的道路，可以預見在不久的將來，華能國際必將在中國電力能源行業(yè)中進一步脫穎而出。最后順便提一句，華能國際的董事長李小鵬先生，這也許為投資者們提供了更多的遐想空間。
(四)華能國際財務報表
表一 2001——2003資產(chǎn)負債簡表 單位：萬元
────────────────────────────────── 項目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
──────────────────────────────────
1.應收帳款余額 235683 188908 125494
2.存貨余額 80816 94072 73946
3.流動資產(chǎn)合計 830287 770282 1078438
4.固定資產(chǎn)合計 3840088 4021516 3342351
5.資產(chǎn)總計 5327696 4809875 4722970
6.應付帳款 65310 47160 36504
7.流動負債合計 824657 875944 1004212
8.長期負債合計 915360 918480 957576
9.負債總計 1740017 1811074 1961788
10.股 本 602767 600027 600000
11.未分配利潤 1398153 948870 816085
12.股東權益總計 3478710 2916947 2712556
────────────────────────────────── 表二 2001——2003利潤分配簡表 單位：萬元
────────────────────────────────── 項目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
──────────────────────────────────
1.主營業(yè)務收入 2347964 1872534 1581665
2.主營業(yè)務成本 1569019 1252862 1033392
3.主營業(yè)務利潤 774411 615860 545743
4.其他業(yè)務利潤 3057 1682 -52
5.管理費用 44154 32718 17583
6.財務費用 55963 56271 84277
7.營業(yè)利潤 677350 528551 443828
8.利潤總額 677408 521207 442251
9.凈 利潤 545714 408235 363606
10.未分配利潤 1398153 948870 816085
表三 2001——2003現(xiàn)金流量簡表 單位：萬元
────────────────────────────────── 項目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31
────────────────────────────────── 1經(jīng)營活動現(xiàn)金流入 2727752 2165385 1874132 2經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 1712054 1384899 1162717 3經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 1015697 780486 711414
4投資活動現(xiàn)金流入 149463 572870 313316
5投資活動現(xiàn)金流出 670038 462981 808990
6投資活動現(xiàn)金流量凈額 -520574 109888 -495673
7籌資活動現(xiàn)金流入 221286 17337 551415
8籌資活動現(xiàn)金流出 603866 824765 748680 9籌資活動現(xiàn)金流量凈額 -382579 -807427 -197264 10現(xiàn)金及等價物增加額 112604 82746 18476